옵션 변동성 거래 전략

옵션 변동성 전략 및 변동성. 옵션 포지션이 결정되면 순매수, 변동성 차원은 경험이 부족한 거래자가 간과하게됩니다. 대부분의 옵션 전략에 대한 변동성 관계를 거래자가 이해할 수 있도록합니다 먼저 Vega라는 개념을 설명 할 필요가 있습니다. 근본적인 가격의 변화에 ​​대한 옵션의 민감도를 측정하는 Delta와 마찬가지로, Vega는 변동성의 변화에 ​​대한 옵션 가격의 민감도의 위험 척도입니다. 둘 다 작동 할 수 있기 때문에 동시에, 두 사람은 각각 또는 콘서트에 상반되는 복합적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 옵션 포지션을 수립 할 때 무엇을 얻고 있는지 알기 위해서는 Delta와 Vega 평가가 모두 필요합니다. Vega가 탐구되고, 중요한 ceteris paribus 가정과 함께 다른 것들은 단순화를 위해 동일하게 남습니다. Vega와 Greeks Vega, 다른 그리스인들과 마찬가지로 델타, 쎄타 Rho 감마는 변동성의 관점에서 위험에 대해 알려줍니다. 트레이더들은 옵션 변동을 장기 변동성 또는 단기 변동성으로 언급합니다. 물론 변동성이 평탄 해지는 것도 가능합니다. 여기에서 장기 및 단기라는 용어는 동일한 관계 패턴 주식 또는 옵션을 길거나 짧게 말하면 변동성이 증가하고 변동성이 작은 경우 손실이 발생할 것이며 변동성이 떨어지면 즉각적인 실현되지 않은 이익을 얻습니다. 마찬가지로 장기 변동성이 큰 경우 묵시적인 변동성 상승, 미실현 이익을 경험하게 될 것이며, 하락한다면 손실은 다시 결과가 될 것입니다. 이러한 요소에 대한 더 많은 정보는 그리스인을 알기를 참조하십시오. 가변성은 모든 전략을 통해 나아갑니다. 내재 변동성 및 과거 변동성 의미있는 속도로 빠르게 뛰고, 평균 또는 정상 수준보다 위나 아래로 이동할 수 있으며, 결국 평균으로 되돌아 갈 수 있습니다. 좀 더 구체적으로 설명하라. 단순히 전화를 걸고 베가 차원을 비추는 것부터 시작한다. 그림 9와 그림 10은 모든 변동 요인 옵션과 많은 복잡한 전략에 대해 짧은 변동성에 대해서는 음성이고 장기 변동성에 대해서는 긍정적 인 베가 부호의 요약을 제공합니다. 그림 9 크게 옵션 포지션, 베가 징후 및 손익 패러디스 패러다임. 장거리 전화 및 장거리 매도 포지티브 베가는 장기 변동성이며 단기 통화 및 단기 포지션 포지티브는 마이너스입니다. 베가는 단기 변동성입니다. 왜 그런지 이해하려면 변동성이 가격 결정 모형에 대한 입력 - 변동성이 클수록 주식의 확률이 증가하여 옵션의 수명이 연장되고 그에 따라 구매자의 성공 확률이 높아 지므로 가격이 상승합니다. 옵션 가격이 상승함에 따라 옵션의 판매자에 대해 새로운 위험 보상을 생각해보십시오. 판매자의 위험이 증가하면 더 많은 금액을 청구하려고합니다. 미래에 더 큰 가격 움직임의 변동성 가능성의 상승. 따라서 변동성이 감소하면 가격은 더 낮아집니다. 당신이 옵션 또는 변동성이 하락한 통화 또는 풋 옵션을 소유 할 때 옵션 가격이 하락합니다. 이것은 분명합니다 유익하지 못하며, 그림 9에서 볼 수 있듯이 긴 통화 및 풋에 대한 손실을 가져옵니다. 반면에 짧은 통화 및 단기 매매 거래자는 변동성 감소로 이익을 얻습니다. 변동성은 즉각적인 영향을 미칩니다. 가격 하락 또는 이득은 Vega의 크기에 달려 있습니다 지금까지 우리는 음수 또는 양수 부호만을 사용했습니다. 그러나 Vega의 크기는 이득과 손실의 양을 결정합니다. 짧고 긴 호출에서 Vega의 크기를 결정하는 것은 무엇입니까? 쉬운 답은 옵션에 대한 프리미엄의 크기입니다. 가격이 높을수록 베가가 커집니다. 즉, LEAPS 옵션을 상상해 보면 시간이지나면서 베가 값이 매우 커져 심각한 위험을 초래할 수 있습니다. 보상은 변동성을 가져야합니다. 예를 들어, 시장 바닥을 만들고있는 주식에 대해 LEAPS 콜 옵션을 구입하고 원하는 가격 반등이 발생하면 변동성 수준은 일반적으로 급격하게 하락할 것입니다. SP 500 주식에 대한이 관계는 그림 11을 참조하십시오 지수는 많은 대형주에 대해 동일하게 반영되며, 옵션 프리미엄과 함께 표시됩니다. 그림 10 복잡한 옵션 포지션, 베가 징후 및 손익 패리티 패리버스. 그림 11은 SP 500의 주당 가격 막대를 암묵적 및 역사적 수준과 함께 제시합니다 변동성 가격과 변동성이 서로 어떻게 관련되어 있는지를 알 수 있습니다. 가격 하락과 변동성이 반비례 할 때 시장을 모방하는 대부분의 대형주의 전형이 관계는 지적 된 관계를 고려할 때 전략 분석에 포함시키는 것이 중요합니다 그림 9와 그림 10 예를 들어, 매도의 맨 아래에서 장기간의 목 졸림 (strangle backspread)이나 다른 긍정적 인 Vega 거래를 설정하고 싶지는 않을 것입니다. 시장 리바운드는 휘발성 붕괴로 인해 문제를 야기 할 수 있습니다. OptionsVue 5 옵션 분석 소프트웨어에서 생성했습니다. 그림 11 SP 500 주간 가격 및 변동성 차트 노란색 막대는 가격 하락 및 암묵적이고 역사적인 암울한 상승 영역을 나타냅니다. 결론이 섹션은 인기있는 옵션 전략에서 변동성 리스크의 필수 매개 변수를 설명하고 베가의 관점에서 올바른 전략을 적용하는 것이 많은 대형 캡 주식에 대해 중요한 이유를 설명합니다. 주가 변동성 관계에 예외가있는 반면 SP 500과 같은 인덱스와 그 인덱스를 구성하는 많은 주식과 같은 인덱스는 다른 유형의 관계를 탐구하기 시작하는 견고한 토대입니다. 우리는 이후의 세그먼트에서 반환 할 주제입니다. 옵션 변동성. 많은 초기 옵션 거래자는 결코 그들이 변하는 옵션 전략에 대해 변동성이 가질 수있는 심각한 영향을 이해합니다. 이러한 이해 부족에 대한 비난 중 일부는이 주제에 대한 저술 된 서적에 담겨있을 수 있습니다. 대부분 옵션 전략을 제공합니다. 변동성과 관련하여 시장이 실제로 어떻게 작동하는지에 대한 진정한 통찰력 대신 보일러 판을 제공합니다. 그러나 무시한다면 변동성, 당신은 단지 부정적인 놀라움에 대한 비난을받을 수 있습니다. 이 튜토리얼에서는 변동성 변동에 대한 시나리오를 거래에 통합하는 방법을 보여줍니다. 분명히 기본 가격의 변동은 델타를 통해 옵션의 민감도 주식 가격이나 선물 계약의 변동에 대한 가격을 결정하고 수익에 영향을 미칠 수 있지만 변동성이 바뀔 수 있습니다. 베다 (Vega)라는 옵션 민감성 그리스를 탐구하여 잠재적 인 기회의 완전히 새로운 세계를 제공 할 수 있습니다. 많은 상인, 열망하는 그들이 빠른 이익을 제공 할 것이라고 믿는 전략에 도달하기 위해서는 너무 많은 생각이나 연구를 필요로하지 않는 쉬운 방법을 찾아보십시오. 그러나 사실 사고가 많고 거래가 적어지면 불필요한 고통을 많이 줄일 수 있습니다. 경험을 생산적으로 처리하는 방법을 알고 있다면 통증도 좋은 동기가 될 수 있습니다. 실수와 손실에서 배울 경우 어떻게 할 수 있는지 가르쳐 줄 수 있습니다. 이 튜토리얼은 평균 옵션 트레이더를위한 옵션 변동성을 이해하는 실질적인 가이드입니다. 이 시리즈는 기꺼이 상인을 기다리는 옵션 변동성과 관련된 위험 및 잠재적 보상에 대한 확실한 이해를위한 모든 필수 요소를 제공합니다 옵션의 변동성에 대한 철저한 이해는 옵션 거래에 필수적입니다. 따라서 옵션 가격에 영향을 미치는 요인을 알고 있습니다. 증권 가격의 예상되는 변동성. 이러한 위험 - 노출 측정은 특정 거래가 가격, 변동성 및 시간 감퇴에 얼마나 민감한지를 감지하는 데 도움이됩니다. 옵션의 다양성을 활용하려면 n 이러한 현명한 투자 습관을 채택하기 위해 노력합니다. 이러한 파생 상품을 알게 됨으로써 주식 이동을 활용하십시오. 주식은 유일한 증권 유가 증권 옵션이 아닙니다. 수익 및 헤지에 FOREX 옵션을 사용하는 방법을 배웁니다. 일정 스프레드에 대한 위험 곡선이 유혹적 인 것처럼 보이더라도 상장 된 증권에 대한 옵션의 내재 변동성을 평가할 필요가 있습니다. 역사적 변동성과 묵시적 변동성의 차이점을 확인하고 두 가지 메트릭스가 옵션 판매자 또는 구매자가 이점을 갖는지 여부를 결정하는 방법을 알아야합니다. 자주 묻는 질문. 영국, 블랙 수요일 1992 년 9 월 16 일은 투기꾼이 파운드를 파기 한 날로 알려져 있습니다. 사실은 아니 었습니다. 대주주가 상환 능력을 측정하는 데 사용하기 때문에 부채 - 소득 비율을 알아야합니다. 몬산토 회사에 대해 자세히 알아보십시오. 두 개의 주요 운영 부서와 각 분야의 주요 경쟁자 인 The Mosaic을 포함합니다. 모기지 지불을 할 때 지급되는 금액은 int erest charge and principal repayment. 자주 묻는 질문. 영국, 블랙 수요일 1992 년 9 월 16 일은 투기꾼이 파운드를 파기 한 날로 알려져 있습니다. 실제로는 그러지 않았습니다. 부채 - 소득 비율을 아는 것이 중요합니다 대출 기관이 귀하의 상환 능력을 측정하는 데 사용합니다. Mosaic을 포함하여 Monsanto Company의 주요 운영 부서와 주요 경쟁자에 대해 알아보십시오. 모기지 지불을 할 때 지급되는 금액은이자 책임과 원금 상환. 이상 - 1998 년 7 권 5 호 변동성을 이용한 최상의 옵션 거래 전략 선택 David Wesolowicz와 Jay Kaeppel. 옵션 거래는 확률의 게임이다. 변동성에주의를 기울이고 적절한 거래 전략을 선택할 때 해당 정보를 사용하는 것입니다. 선택할 수있는 다양한 옵션 거래 전략이 있습니다. 실제로 거래 선택의 주요 이점 중 하나는 이온은 모든 시장 전망에 대한 포지셔닝을 조금씩, 많게, 많게 또는 일정 기간 동안 변경하지 않는 것입니다. 이것은 주식을 단순히 길거나 짧게하는 것보다 더 많은 유연성을 제공합니다. 옵션 거래 성공의 중요한 열쇠는 변동성의 상승 또는 감소가 귀하의 지위를 도울 지 여부를 아는 것입니다. 변동성이 낮은 경우에만 사용해야하는 전략과 변동성이 높은 경우에만 전략을 사용해야하는 경우 먼저 변동성이 무엇인지, 현재의 변동성 수준을 고려하여 적절한 전략을 식별하기 위해 현재 또는 미래의 변동성을 측정합니다. 변동성 높음 또는 낮음. 진행하기 전에 먼저 몇 가지 조건을 정의하고 우리는 변동성에 대해 이야기하고 그것을 측정하는 방법에 대해 이야기합니다. 옵션의 가격은 그것이 본질적으로 가치가있는 경우 본질적인 가치로 구성되며, 시간 프리미엄 옵션의 파업 가격이 옵션 가격보다 낮 으면 통화 옵션입니다. th의 가격 기본 주식 주식 옵션은 행사 가격이 기본 주식 가격보다 높을 경우 인 - 더 - 풋 옵션입니다. 시간 프리미엄은 본질 가치를 초과하는 금액으로 본질적으로 옵션의 작가에게 지급되는 금액을 나타냅니다. 그가 옵션을 쓰는 위험을 부담하도록 유도하기 위해 옵션은 본질적인 가치가없고 시간 프리미엄으로 만 구성됩니다 옵션의 가격에서 시간 프리미엄의 수준은 중요한 요소이며 주로 영향을받습니다 즉 현재의 변동성 수준 즉, 일반적으로 주어진 주식 또는 선물 시장의 변동성 수준이 높을수록 해당 주식 또는 선물 시장의 옵션 가격에 더 많은 시간 프리미엄이있을 것입니다. 반대로, 변동성이 낮을수록 시간 프리미엄이 낮아집니다. 따라서 옵션을 사는 경우 변동성이 낮을 때 옵션을 구매하는 것이 이상적입니다. 변동성이 높을 때보 다 옵션을 상대적으로 적게 지불하게됩니다. 반대로, 일반적으로 변동성이 높을 때받을 프리미엄 시간을 최대화하기 위해 일반적으로 원하는 옵션을 쓰고 있습니다. 혼합 휘발성 정의 주어진 옵션에 대한 내재 변동성 값은 특정 옵션에 대한 묵시적 변동성 값입니다. 가격, 만기일, 이자율 및 옵션의 파업 가격과 기본 증권 가격 간의 차이를 근간으로하는 다른 변수가 존재하는 경우 옵션의 현재 시장 가격을 생성하는 유명한 Black Scholes 모델과 같은 옵션 가격 결정 모델 즉, 주어진 옵션에 대한 현재 시장 가격에 의해 암시되는 것은 변동성입니다. 주어진 옵션의 내재 변동성에 도달하기 위해 옵션 가격 결정 모델에 입력되는 변수가 몇 가지 있습니다. 기본 보안의 현재 가격. 분석중인 옵션의 파업 가격. 현재 이자율. 옵션이 만료 될 때까지의 일 수. 옵션의 실제 가격. 요소 A, B, C 및 D 및 E 즉 알려진 시점에 주어진 시점에 기초 가격, 문제의 옵션에 대한 파업 가격, 현재의 금리 수준 및 옵션이 만료 될 때까지의 일 수 및 실제 시장 가격을 쉽게 관찰 할 수 있습니다 옵션의 묵시적 변동성을 계산하기 위해 요소 A ~ E를 옵션 모델에 전달하고 옵션 가격 결정 모델로 요소 F, 변동성 값을 계산할 수있게합니다. 이 계산을 위해 컴퓨터가 필요합니다. 이 변동성 값은 그 옵션에 대한 묵시적인 변동성 즉, 옵션의 실제 가격에 기초한 시장의 변동성이다. 예를 들어, 8 18 98에서 IBM 9 월 1998 130 Call 옵션은 4 62 알려진 변수는 다음과 같습니다. 기본 보안의 현재 가격 128 94. 분석중인 옵션의 파업 가격 130. 현재 이자율 5. 옵션이 만료 될 때까지의 일 수 31. 실제 마르크 대안 4에 대한 해결해야 할 알려지지 않은 변수는 요소 F, 변동성 위에 나열된 변수를 감안할 때 옵션 가격 결정 모델이 이론적 가격을 산출하기 위해서는 324의 변동성을 요소 F에 연결해야합니다 이는 실제 시장 가격 인 4 62와 동일합니다. 32 04의이 값은 다른 변수를 옵션 가격 결정 모델로 전달하여 계산할 수 있습니다. 따라서 IBM의 1998 년 9 월 130 통화에 대한 묵시적인 변동성은 8 18 98. 주어진 증권 또는 선물 시장에 대한 각 옵션이 자체 내재 변동성 수준에서 거래 할 수있는 동안 객관적으로 하나의 가치에 도달하여 옵션의 평균 내재 변동성 값을 나타낼 수 있습니다 특정 일에 대한 주어진 보안의 일일 값이 일일 값은이 보안에 대한 묵시적 변동성 값의 역사적인 범위와 비교되어 현재 읽기가 높은지 또는 낮은지를 결정합니다. 선호되는 방법은 늦은 평균 통화의 평균 내재 변동성을 계산하고 만료 될 때까지 최소 2 주가 소요되는 가장 가까운 만료 월을 넣고 해당 시장의 내재 변 동성으로 간주합니다. 예를 들어 9 월 1 일 IBM이 130에서 거래하고 9 월 130 일 통화 및 9 월 130 일 Put에 대한 묵시적 변동성은 각각 34 3 및 31 7이므로 IBM의 묵시적 변동성이 33 34 3 31 7과 같음을 객관적으로 나타낼 수 있습니다. 2. 상대 변동성의 개념. 상대 변동성 랭킹의 개념은 거래자가 주어진 주식 또는 상품의 옵션에 대한 현재 묵시적 변동성이 역사적으로 높거나 낮은지를 객관적으로 결정할 수있게 해줍니다. 이 지식은 주어진 증권에 대해 고용 할 수있는 최상의 거래 전략을 결정하는 데 중요합니다. 상대 변동성을 계산하는 방법은 지난 2 년간 주어진 유가 증권 옵션의 묵시적 변동성에서 가장 높고 낮은 판독 값을 기록하는 것입니다. 최고 및 최저 rec orded 값을 10 증분 또는 decile로 줄일 수 있습니다. 현재 암시 적 변동성이 가장 낮은 십진수이면 상대 변동성은 1입니다. 현재 암시 적 변동성이 가장 높은 십 분위수에 있으면 상대 변동성은 10입니다. 이 접근법을 통해 거래자는 주어진 증권에 대해 묵시적 옵션 변동성이 현재 높거나 낮은 지 여부에 대한 객관적 결정. 거래자는이 지식을 사용하여 고용 할 거래 전략을 결정할 수 있습니다. 그림 1 낮은 변동성 시스코 시스템. 그림 1 및 2에서 볼 수 있듯이 각 보안에 대한 묵시적인 변동성은 일정 기간 동안 크게 변동될 수 있습니다. 그림 1에서 Cisco Systems의 현재 묵시적인 변동성은 약 36이며 그림 2에서 브리스톨 마이어스의 내재 변동성은 약 33입니다. 이러한 묵시적인 변동성은 거의 같습니다. 그러나 시스코 시스템의 변동성은 역사적으로 낮은 범위에 있지만 B에 대한 묵시적인 변동성 리스 트롤 마이어스는 자체 역사적 범위의 최고급에 매우 근접합니다. 정통 옵션 트레이더는이 사실을 인식하고 이들 두 주식에 대한 트레이딩 옵션에 대해 서로 다른 트레이딩 전략을 사용할 것입니다. 그림 4와 5를보십시오. 그림 3은 현재 암시 된 일일 순위를 보여줍니다 일부 주식 및 선물 시장의 변동성 수준 당신이 볼 수 있듯이 내재 변동성의 원시 수준은 크게 다를 수 있습니다. 그러나 각 주식 또는 선물 시장의 원시 가치를 해당 주식 또는 선물 시장의 과거 변동성 범위와 비교하면 1에서 10 사이의 상대 변동성 순위에 도달합니다. 주어진 주식 또는 선물 시장에 대한 상대 변동성 순위가 설정되면 상인은 그림 4와 5로 진행하여 현 시점에서 어떤 전략이 적절하게 사용되고 있는지 식별 할 수 있습니다 중요한 전략은 피해야 할 전략이다. 그림 3에 섹스 트레이딩 (Essex Trading Co Ltd.)의 소스 옵션 프로 전략적 변동성 트레이딩 전략 참조 표 상대 변동성 순위 1-10. 소스 Option Pro of Essex Trading Co Ltd. 옵션 트레이딩 전략 선택시 고려 사항. 현재의 내재 변동성 및 상대 변동성 순위 주어진 증권에 대해 1 ~ 10의 상대 변동성이 낮 으면 거래자는 프리미엄 전략 매입에 집중해야하며 글쓰기를 피해야합니다 옵션 반대로, 상대 변동성이 높으면 거래자는 프리미엄 전략을 판매하는 데 집중해야하며 옵션을 구매하지 않아야합니다. 이 간단한 필터링 방법은 장기적으로 옵션으로 돈을 벌 수있는 중요한 첫 번째 단계입니다. 좋은 거래를 찾는 가장 좋은 방법은 먼저 불량 거래를 걸러 낸다. 변동성이 높을 때 프리미엄을 매수하고 변동성이 낮을 때 프리미엄을 매도하는 것은 낮은 확률 거래이다. 그들은 당신에 대해 즉시 확률을 매기므로 낮은 확률 거래를 피함으로써 훨씬 더 높은 확률을 가진 거래에 집중할 수있다. 돈을 벌기 적절한 무역 선택은 장기적으로 수익성있게 거래 옵션에서 가장 중요한 요소입니다. 여러분이 impli에서 볼 수 있듯이 그림 1과 2에 표시된 변동성 그래프를 보면 암시 된 옵션 변동성은 시간이 지남에 따라 크게 변동될 수 있습니다. 옵션 변동성이 현재 높거나 낮은 지 여부를 모르는 거래자는 그들이 구매하거나받는 옵션에 대해 너무 많이 지불하는지 모릅니다 그들이 쓰고있는 옵션에 대해서는별로 중요하지 않습니다. 지식의 비판적인 결핍은 장기적으로 옵션 거래자들에게 많은 손실을 안겨줍니다. David Wesolowicz와 Jay Kaeppel은 Option Pro 거래 소프트웨어의 공동 개발자입니다. Wesolowicz는 Essex Trading Company의 사장이며 시카고 보드 옵션 거래소 (Floor Trader) 시카고 보드 옵션 거래소에서 9 년 동안 Mr. Kaeppel은 Essex Trading Co의 연구 책임자이며 PROVEST Option Trading Method와 Option Trading에서 가장 큰 4 가지 실수의 저자 Essex Trading Company는 107 North Hale , Suite 206, Wheaton, IL 60187 전화 번호는 800-726-2140 또는 630-682-5780, 팩스 번호는 630-682-8065 또는 이메일로 문의 할 수 있습니다. 또한 th eir 웹 사이트. CRB 거래자는 일리노이 시카고 일리노이 주 시카고 2 층 209 번지의 상품 조사국에 의해 격월로 발행됩니다. Copyright 1934 - 2002 CRB 모든 권리는 무단으로 복제됩니다. CRB는 CRB TRADER에 출품 된 기사는 신뢰할 만하 며 정확성을 기하기 위해 최선을 다합니다. Publisher는 여기에 포함 된 사실과 의견에 대해 책임을지지 않습니다.